医药生物行业研究报告：华创证券-医药生物行业IVD行业周报（第1期）

幸福侠侣

医药生物行业研究报告：华创证券-医药生物行业IVD行业周报（第1期）：首个临床诊疗共识出台，行业资产证券化率不断上升


投资要点
    1.国内首个NGS临床肿瘤诊治共识发布，助力行业规范发展
    近日，中国临床肿瘤学会（CSCO）和中国肿瘤驱动基因分析联盟（CAGC）联合发布了《二代测序（NGS）技术应用于临床肿瘤精准医学诊断的共识》，旨在为二代测序技术应用于临床肿瘤驱动基因分析提供相关性建议，并规范临床实践。通过对比欧盟的《NGS诊断指南》，可以一探《共识》中关注的焦点。
    2. IVD行业资产证券化率不断上升
    目前，安图生物、海尔施首发申请通过，金域检测、赛力斯、华大基因、艾德生物披露了IPO申报稿，新三板挂牌企业明德生物、新产业拟A股上市。
    经过我们梳理，目前A股市场上已有31家上市公司和8家拟上市公司，新三板挂牌企业达到26家，拟挂牌企业3家，已形成一个相对成熟独立的子板块，资产证券化率越来越高。
    3. IVD板块样本年报及一季报梳理
    2015年全年，IVD行业指数跑赢生物医药行业，2015年IVD行业的区间涨幅为59%，SW医药生物指数的区间涨幅为41%。2016年一季度，IVD行业跑输医药生物行业，今年一季度IVD行业区间跌幅为20%，医药生物行业跌幅为14%。
    IVD行业的整体估值和2015年中期相比有明显回落，但是相对于大盘和行业的估值溢价率还保持了较高和稳定的状态，这从侧面折射了板块间结构性差异继续存在。
    业绩方面，除了主板公司之外，我们选取几个有代表性的拟上市公司和新三板公司进行考察。IVD行业整体运行情况平稳，行业发展速度保持稳定，在医药行业中继续保持较高的景气度状态。
    4. 上周IVD指数和行业指数运行情况
    上周沪深两市弱势震荡，成交量持续低迷，中小板、创业板表现相对突出， IVD行业指数涨幅高于医药行业整体0.54个百分点。
    IVD行业指数样本中，博晖创新涨幅居前，我们强烈推荐的九强生物涨幅第二，达到3.74%，而西陇科学、达安基因、九安医疗则跌幅居前。

来源：        华创证券