浩欧博的“诊断+治疗”突围战

具体到浩欧博，其两大核心产品线——过敏检测试剂和自身免疫检测试剂——在2025年经营压力显著。过敏检测产品实现收入2.03亿元，同比下降4.44%，毛利率为65.46%，同比回落6.98个百分点；自免检测产品实现收入1.46亿元，同比下降5.47%，毛利率为55.45%，同比回落3.78个百分点。毛利率均创下了2022年以来的最低水平。

产销数据亦不乐观，过敏试剂产量同比下降5.92%，自免试剂产量更是大幅下降20.26%。

另外一方面，为构建新增长点或新质生产力。仪器投放规模的扩大以及新大楼的启用，折旧摊销费用、房产税、运行费用等刚性支出增加。

还有新业务-脱敏治疗药物“欧脱克”的全国市场布局，在海南自贸港、粤港澳大湾区等“药械通”政策区域加大了市场推广投入，并持续推进三期临床及注册相关工作，这些投入在短期内尚未能转化为显著的经营效益。

即在开源节流上，相信IVD每个企业都遇到了极大的挑战，一边是必须开源所付出的成本，另一边是收入减少利润减少的压力，因为节流所省下来的钱并不能扭转困境。

诊疗一体化的探索这些年做的有声有色并没有几家，除了热景生物，浩欧博，IVD领域里面并没有几家。

浩欧博从欧洲引进并正在大力推广的脱敏治疗药物“欧脱克”，成为其转型的关键手笔，不仅是市场为其买单，也是后面被收购的重要看点，本身又是过敏和自身免疫疾病诊断的领先者。

通过引入脱敏治疗药物，打造诊断、治疗全闭环服务。使得从单纯的检测试剂供应商，升级为能够提供从疾病筛查、诊断到后续治疗方案的综合服务商。延长价值链，提升客户粘性，更有可能开辟一个全新的、市场空间更大的治疗业务板块，从而摆脱对传统诊断业务的单一依赖。

根据年报数据，2025年浩欧博研发投入达4775.66万元，占营业收入的比重高达11.99%。高强度的研发投入，既用于诊断技术的更迭，也用于治疗产品的研制。

不仅如此，资金支出的还有对投资者的回报上，目前分红方案：拟向全体股东每10股派发现金红利2.0元（含税），预计派发现金红利总额约1253.57万元，占2025年度归母净利润的54.03%。

这些只能说明浩欧博对现有业务基本盘和未来现金流的信心。当然也不排除意在稳定投资者情绪，尤其是在公司因业绩未达承诺标准，触发了原控股股东海瑞祥天约641.54万元的现金补偿之后。

总之，浩欧博的转型之路注定不会平坦。但这些积极行动是真实发生的，应该给予肯定。

几乎所有公司都处在新旧业务动能转换的关键“兑现关口”。旧的诊断业务底盘面临行业性压力，增长放缓、利润变薄；而新的业务仍处于市场培育和投入期，需要持续“烧钱”推广和进行临床投入，短期内难以贡献显著利润。

浩欧博在过敏诊断领域积累了深厚的技术壁垒、丰富的产品菜单（已获证及在研过敏原项目超100种）和广泛的渠道网络（合作经销商约700家），这为其向治疗领域延伸提供了坚实的客户基础和品牌信任。

而中国拥有超过三亿的过敏疾病患者市场，如果“诊断+治疗”的闭环能够成功跑通，和市场相向而行，潜力巨大。特别是2024年底中国生物制药来掌舵，这或许能为浩欧博带来更强的产业协同和资源支持。

浩欧博的“诊断+治疗”突围战，是在行业凛冬中主动求变的一种逆行之举，究竟能有多大成效，只能留给时间。

面对IVD领域“量价齐跌”的困境，连续四年净利润下滑的业绩，只是反映了转型阵痛的深度。其坚定押注“欧脱克”为核心的诊疗闭环，勾勒出一条从“检测供应商”向“综合服务商”跃迁的战略路径。

当前，旧业务承压、新业务投入期漫长、现金流面临考验。凭借在过敏诊断领域积累的技术壁垒、产品矩阵与渠道网络，以及中国生物制药入主后可能带来的产业协同，三亿过敏患者的庞大市场。2026年将是验证其战略能否跑通、新旧动能能否顺利交接的关键一年。

参考资料：

1.年报、资讯

2.业务越做越多，利润越来越薄：浩欧博卡在兑现关口，财经头条，2026

3.业绩持续承压 浩欧博押注“诊断+治疗” 寻找新增长曲线，科创板日报，2026