AI数智化，迪安的靠山？

短期承压，长期凸显韧性。这大概是许多IVD企业的现实状态，这里面包括迪安诊断，在细分领域ICL何去何从始终是关注焦点。

日前其发布了上半年的报表，实现营业收入 49.36 亿元，同比下降 20.61%；归属于上市公司股东的净利润 1027.72 万元，同比下滑 85.68%。

尽管这个数据在预期之内，符合当下行情的状态。但出人意料的是，经营活动产生的现金流量净额达2.78 亿元，同比激增199.56%，成本管控与高价值业务聚焦成效显著。并且25Q2营收25.7亿元，环比+8.7%，归母净利润0.3亿元，环比+248.9%，扣非归母净利润0.2亿元，环比+164.9%，呈现出积极的一面。

其中，业绩下滑主要受集采政策全面推行、检验服务价格调整以及主动关停并转低效业务的影响，不过，这些优化减法似乎带来新的良好局面。

业务结构持续优化成为一大亮点，上半年诊断服务实现收入17.15亿元，其中特检业务收入占比大幅提升至47.63%，较2024年末提升了7.32个百分点。作为ICL兵家必争之地，特检业务的增长一直受到同行企业的重视。

其重点疾病项目呈现逆势增长态势：病原tNGS业务收入增长35%，血液病业务收入增长22%，肿瘤伴随诊断业务收入增长20%。一定程度上表明了公司在高附加值特检领域的竞争优势正在强化，利于在ICL行业的发展。

客户结构方面，公司新增签约客户1036家，其中三级医院133家。三级医院收入占比提升至49.28%，较2024年末提升6.46个百分点。由此可见，虽然表面上业绩收入不是很好，但背后的基本盘正在不断扩大，为未来埋下基础。

与诊断服务的是诊断产品，其实现收入34.09亿元。其中，自有产品业务收入1.76亿元，渠道产品业务收入32.33亿元，表明了强大的营销能力。迪安诊断还积极推动国产化战略落地，国产品牌数量增至900余个，业务占比提升至17.6%。上半年呈现的经营性现金流大幅改善，主要得益于公司加强应收账款管理与降本增效行动。截至2025年6月底，公司应收账款余额69.3亿元，同比下降19.1%，令人刮目相看。

特检板块的逆势增长、客户结构不断优化等等多重有利因素，为迪安的未来撑起了门面。

从报告我们可以看出，迪安诊断已将战略定位从“医学诊断整体化解决方案提供者”升级为“医学诊断智能解决方案引领者”。这一转变应该主要是聚焦AI上，说明其对行业发展趋势的洞察和前瞻性布局。确立了“深耕医疗健康场景，以‘AI+数据’为引擎，引领产业生态智能化未来”的数智化战略定位，并通过从算力、数据、模型到应用的全栈布局，形成了四大数智产品矩阵。

在数据类产品方面，其推出的探索者（X-MedExplorer）临床科研大数据平台已应用于超30家三甲医院。与杭州数据交易所达成战略合作，共同打造“迪安数据产品医疗专区”，已推出10大标准化数据产品。

在AI+CDSS临床辅助决策领域，旗下医策科技自研的多模态病理大模型“灵眸”可精准诊断9大器官57种肿瘤亚型，推动病理诊断从“经验看病”向“智慧算病”跨越。

AI+健康管理方面，迪安诊断推出与华为云合作的AI健管专家“迪晓智”，能够自动生成包含疾病风险评估与精准干预建议的“AI健康促进书”，处理效率提**10倍。其还创新推出首个数智化病理CRO平台，开创了药物研发病理评估的新模式，年处理样本量已突破4万例。

在国内独立医学实验室行业，迪安诊断位居行业第二，与金域医学、艾迪康等企业共同占据超过70%的市场份额。其采取独特的“服务+产品”双轮驱动模式，通过规模化供应链降低采购成本。未来，这个接力棒将由AI+接过来，AI医疗商业化进程加速，迪安诊断前瞻性布局的四大数智产品矩阵已进入收获期，AI数智产品将成为公司新增长曲线，有机构预测，2025-2027年间，公司数智产品营收年复合增速将超过100%。

当前，迪安诊断围绕AI医疗战略落地，不仅推动服务出海，还计划将旗下凯莱谱、迪安生物、迪谱诊断等自有产品逐步推向海外市场。

上半年，行业集体面临营收与净利润下滑的压力，各IVD企业纷纷通过积极的业务结构调整与成本管控，来适应当下的集体困境。迪安虽然营业收入同比下降20.61%，净利润大幅减少，但经营性现金流显著改善，同比增长199.56%，第二季度多项财务指标环比回升，显示出向好的趋势。

业绩波动主要受集采政策、检验价格调整及低效业务收缩影响，但通过聚焦高价值业务实现了质量提升，特检收入占比大幅提高至47.63%，在病原tNGS、血液病和肿瘤诊断等领域实现逆势增长，客户结构持续优化基本盘稳步扩大，总体上答出了较满意的问卷。

其战略重心正向AI数智化全面转型，定位为“医学诊断智能解决方案引领者”，围绕“AI+数据”构建了从算力到应用的全栈产品矩阵。多项AI应用已落地，包括临床科研大数据平台、多模态病理大模型和AI健康管理工具，显著提升诊断效率和精准度。

未来，迪安诊断将以AI驱动为新增长引擎，推动数智产品商业化及海外市场扩展，有望在行业竞争中进一步强化自身优势。

参考资料：

1.半年报、调研记录、相关资讯
2.2025年中报业绩点评：现金流显著改善，数智转型稳步推进,中国银河，2025